Dominio es el nombre que se le asigna al hosting para que cualquiera acceda a él. Se escribe con ciertas normas:
Triple w, nombre y terminación de dominio. Por ejemplo, www.algo.com. .net, .org, .biz son los sufijos más conocidos y cómodos.
El dominio es una asociación a la IP del hosting con el cual cualquier navegador apunta al hosting para ver los archivos que este contiene.

Ahora un hosting es un lugar físico donde se guardan archivos. Por lo general es el disco duro de una computadora (servidor) con IP fija. Por lo que, entre más programas orientados al uso del web máster tenga el servidor (php, asp, perl, MySQL, microsoftSQL, CGI, etc.), el sistema operativo que maneje (Windows Servers o Linux), el espacio que este te brinde (aquí viene lo que se llama servidor compartido ha dedicado... el primero es aquel en el que guardas tus archivos compartiendo el disco duro con otros. El dedicado es una máquina para ti solito) y el ancho de banda que este te ofrezca es lo caro que te saldrá. Bien. Entonces necesitas a fuerza el hosting y un domino.

El hosting es un servicio prestado por un servidor web que provee el espacio físico donde van a estar alojados los archivos de un determinado sitio web. Se trata de datacenters con computadoras más rápidas y potentes que las PC convencionales, y con otros hardwares (ups`s, routers, switches, etc.) y softwares específicos (servidor http, firewalls, servidores de aplicaciones, etc.). Permanecen conectados a Internet en todo momento para "servir" las páginas a los visitantes que las soliciten.